LDO 币作为 Lido 协议的原生代币，其工作原理与以太坊的质押机制紧密相连，说简单点，它就像一把 “钥匙”，让普通用户能更方便地参与以太坊质押，同时享受收益和治理权利。

先从以太坊说起，以太坊升级到 PoS（权益证明）后，用户可以把 ETH 质押起来成为验证者，帮忙维护网络安全，还能赚收益。但直接质押有门槛：最少要质押 32 个 ETH（价值不低），而且质押的 ETH 在一段时间内取不出来，这让很多小散户望而却步。

Lido 协议就是来解决这个问题的，而 LDO 币就是这个协议的 “管理员” 和 “分红凭证”。当用户想质押 ETH 时，不用凑够 32 个，哪怕 1 个也能通过 Lido 来操作：用户把 ETH 转到 Lido，协议会自动把这些零散的 ETH 集中起来，凑够 32 个的整数倍，委托给专业的验证节点去参与质押。同时，用户会收到和质押 ETH 数量对应的 “stETH”（质押 ETH 的凭证），手里有多少 stETH，就相当于质押了多少 ETH，而且 stETH 会随着质押收益的增加而 “长大”，比如质押 1 个 ETH 拿到 1 个 stETH，一段时间后可能变成 1.05 个，这多出来的就是收益。

那 LDO 币在这中间起什么作用呢？首先，它是治理工具。持有 LDO 的用户可以投票决定 Lido 协议的重要事项，比如选哪些机构当验证节点、收益怎么分配、协议要不要升级等，就像公司股东投票决定大事一样。其次，Lido 协议在运营中会收取一点手续费（比如质押收益的 10%），这些手续费会按比例分给 LDO 持有者和验证节点，相当于持有 LDO 能享受协议的 “分红”。

举个生活中的例子：Lido 就像一个 “质押超市”，用户把 ETH “存” 进来，超市帮你统一交给 “仓库管理员”（验证节点）去质押，用户拿一张 “存单”（stETH）随时能看收益；而 LDO 就是超市的 “会员卡”，持卡人能决定超市怎么运营，还能分超市的利润。

这样一来，LDO 通过连接普通用户、质押资金和治理权利，让以太坊质押变得更灵活，而它的价值也和整个协议的活跃度挂钩 —— 用 Lido 质押的 ETH 越多，协议赚的手续费越多，LDO 的作用就越重要。