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近期，比特币市场迎来了牛市回归，价格强势上扬，再度成为全球投资者瞩目的焦点。比特币价格走势极为强劲，不仅突破了关键阻力位，还多次刷新历史新高。在各大交易平台上，比特币价格持续攀升，如在 Coinbase 平台，价格一度达到 102000 美元，24 小时交易量高达 200 亿美元，总市值更是突破 1.9 万亿美元，流通供应量稳定在 1980 万枚左右，市场活跃度显著提升。​

多方面因素共同促成了比特币牛市的回归。政策层面，全球部分国家对加密货币监管态度逐渐明朗，且呈现出积极的信号。美国多州推进比特币战略储备立法，新罕布什尔州已率先通过相关法案，联邦政府也将比特币纳入战略资产视野，这一转变极大地增强了市场信心，吸引了大量传统金融机构和投资者的目光，为比特币市场注入了源源不断的资金。宏观经济环境方面，美联储降息预期升温，市场流动性显著增强，投资者风险偏好提升。在低利率环境下，传统投资渠道的收益降低，比特币作为一种具有独特价值存储和投资潜力的资产，受到资金青睐。资金纷纷流入比特币市场，推动价格持续上涨。​

机构投资者的积极参与也是比特币牛市回归的重要推动力量。贝莱德比特币 ETF（IBIT）资产规模在 2024 年年底达到 343 亿美元，超越 iShares 黄金信托基金（IAU）的 330 亿美元，这一现象彰显了传统机构对比特币长期信心的增强。Strategy、Thumzup、Metaplanet 等企业持续增持比特币，进一步巩固了市场买方力量，吸引更多增量资金入场，为比特币价格攀升提供了有力支撑。此外，加密市场自身流动性也在发生积极变化，2025 年 4 月 USDT 增发量高达 50 亿美元，充裕的资金为比特币价格上涨营造了有利的市场环境。​

与上一轮牛市相比，当前比特币牛市呈现出明显不同的特点。上一轮牛市更多受散户投机推动，市场波动剧烈且存在大量非理性投资行为。而本轮牛市中，机构投资者成为重要参与者，资金结构从 “散户投机” 向 “机构配置” 加速演进。长期持有资金占比大幅提升，套利交易资金占比下降，市场稳定性显著增强。例如，比特币现货 ETF 近期资金回流，累计净流入突破 400 亿美元，逼近历史高点，且买盘结构的积极变化为价格提供了更稳固的支撑。​

展望未来，比特币价格走势仍受多种因素影响。若全球宏观经济持续向好，机构投资者继续加大投入，比特币价格有望进一步攀升。但同时，加密货币市场高度敏感，监管政策变化、宏观经济数据波动以及突发地缘政治事件等，都可能引发市场大幅波动。投资者需密切关注市场动态，在把握投资机会的同时，做好风险管理，以应对复杂多变的市场环境。比特币牛市的回归，既是加密货币市场发展的重要里程碑，也为全球投资格局带来新的变化与机遇 。​