比特币价格出现显著波动。根据知名加密货币交易平台数据，比特币价格一度触及 [X] 美元的高位，但随后受市场多种因素影响，迅速回落至 [X] 美元区间，日内振幅高达 [X]%。例如，在 7 月 11 日，比特币价格攀升至 118,804.6 美元 / 枚，日内涨幅超过 6.83%，再度创下历史新高；然而到了 7 月 19 日，其价格又一度从 12 万美元跌至 11.7 万美元附近，截至当日发稿，最新价格为 118,850 美元，24 小时内跌幅为 1.85% 。这种短时间内的大幅波动，凸显了比特币市场的高风险与高不确定性。

从价格走势的时间跨度来看，2025 年开年至今，比特币整体呈现震荡上行态势，累计涨幅已超过 20%。年初以来，比特币价格在全球宏观经济环境变化、机构资金入场以及区域性政策催化等多重因素交织影响下，逐步走高。全球政治不确定性持续加强以及对传统资产的担忧，强化了比特币避险资产属性，全球多个央行持续购入黄金与比特币对冲地缘与信用风险，尤其是南美、非洲与东南亚国家，稳定币与比特币成为规避本币贬值的资产避风港，用户量与链上活跃度不断创新高。此外，美联储货币政策进入宽松预期阶段，市场预期有更多流动性进入加密货币市场；美国推进的 GENIUS 法案为加密货币市场带来更清晰监管框架，增强了市场信心。

市场供需关系对比特币价格影响显著。一方面，比特币的总量固定为 2100 万枚，其稀缺性是价格的重要支撑因素。随着时间推移，比特币的挖矿难度不断增加，新币产出速度逐渐放缓，市场上比特币的供应量相对稳定且有减少趋势。另一方面，需求端变化多样。机构投资者的入场极大改变了比特币的需求结构，自 2024 年年初美国现货比特币 ETF 获批以来，机构投资者通过 ETF 大量建仓，推动币价走出强势结构，2025 年 5 月以来的流入量甚至超过 2021 年价格峰值 。同时，散户投资者的情绪和行为也对需求产生影响，尽管从 6 月 29 日至 7 月 12 日，全球搜索量仅增加约 8%，反映散户对此波涨势态度冷淡，但整体市场需求仍受机构带动保持增长。

监管政策层面，比特币面临的环境复杂。不同国家和地区对加密货币监管政策差异巨大。美国在推进加密货币监管立法进程中，如近期美国众议院将审议几项具有里程碑意义的加密货币法案，受积极预期影响，投资者情绪被点燃，推动比特币价格上涨 。但在其他地区，部分国家出于金融稳定、反洗钱等考虑，对加密货币交易采取严格限制甚至禁止措施，这在一定程度上抑制了比特币价格上涨空间，增加了市场不确定性。

比特币价格的技术分析也是投资者关注焦点。通过观察比特币价格 K 线图，可发现其在突破关键阻力位时，往往伴随着成交量的放大，显示市场多空双方博弈激烈。例如，在价格突破 12 万美元大关时，比特币期货价格接近 12.27 万美元，比前一天上涨 3.34%，其一年内的涨幅超过 107%，24 小时成交额超过 1107 亿美元，成交涨幅为 112.43% 。然而，技术分析也存在局限性，过去走势不能完全准确预测未来价格走向，比特币价格仍可能因突发消息、市场情绪反转等因素大幅波动。